財新PMI勁彈 逼盛衰線

國家統計局日前公布二月製造業PMI為近三年來新低，財新數據則與官方走勢背馳。財新報告顯示，二月中國製造業產出結束收縮趨勢，恢復至擴張水平，但增速仍輕微。許多受訪廠商反映，由於客戶需求回升而提高產量。

內需帶動新訂單增長

新訂單總量亦出現輕微增長，內需上升是新訂單恢復增長的主要動力。

由於整體需求仍相對疲弱，二月廠商連續兩個月減少採購。同時，為了降低成本，製造商續減少採購庫存與成品庫存。至於廠商樂觀度較一月高位稍有回落，廠商擔心中美貿易摩擦不確定、需求低迷及國家限制政策會影響出口前景。

財新首席經濟學家鍾正生表示，隨專項地方債提早發行及貨幣政策的定向調整，製造業受惠於基建投資加快，在二月有明顯復甦。他續稱，由於需求改善及國際大宗商品價格反彈，工業品價格亦開始回升。不過製造商資本周轉的壓力再次顯現，反映出融資環境並未如期般緩和，信貸擴張的效果還不明顯。