被動基金換貨 勢減持近百億騰訊
內地股市在MSCI明晟指數體系內的佔比愈高，不在內地上市的非A股中國股票所佔的權重自然會被攤薄，繼而觸發投資組合複製MSCI明晟指數的基金「換貨」，減持在香港和美國等地上市的中國股票。現時權重最高者如騰訊控股（00700）、中國移動（00941）及香港掛牌的內銀股將無可避免首當其衝。
建行中移受影響
MSCI明晟公布，非A股中國股票在其新興市場指數的佔比，五月將會從現時的30.2%，降至29.6%，八月再降至29%，十一月當A股納入因子提高至20%時，再降至28.6%。中國指數方面，香港上市中國股票的佔比由五月將會從現時73.7%降至72%，八月再降至70.4%，十一月再跌至67.6%。
券商摩根大通估計，當A股在MSCI明晟指數體系的納入因子提高到20%，被動型基金就需減持12.17億美元（約94.92億元）的騰訊、4.23億美元的建設銀行（00939）、以及3.16億美元的中移。
當然，對於自行選股的主動型基金而言，不用跑輸主要股市指數、不用跑輸同業便可，選股是考慮股票本身的增長前景、估值平貴、甚至技術走勢等，因此港股在MSCI指數體系的權重下跌，亦未必會跟隨被動型基金沽貨。
事實上，摩通估算外資流入A股的規模時，主動型基金的佔比遠遠大過被動型基金。MSCI明晟的研究亦指，採取主動型策略新興市場基金，慎選市場配置投資組合者，跑贏指數的機會顯著較大。