分析估內地減存貸息機會微
內地通縮的疑慮加劇，上游工業出廠價增速放緩程度堪憂，引發市場對人民銀行出手降低借貸成本的預期升溫。不過，分析估計，人行直接調低存款及貸款利率的機會不大，可能傾向以公開市場操作多樣的貨幣工具為主。
外資大行花旗於上周表示，人行可能在降低官方政策利率之前，先下調常備借貸便利（SLF）利率，甚至最早可能在本月內公布。現時市場更一致的看法是，人行可能在銀行間的利率着手，包括利用公開市場操作降低逆回購利率，及通過中期借貸便利（MLF）下調資金成本，旨在減低銀行中短期資金成本，帶來溫和引導借貸成本下行的效果，而非全面下調官方利率。
人行否認推中國版QE
事實上，對內地是否加碼「放水」降息，人行貨幣政策司司長孫國峰在上周五曾指，要推動基準利率及存貸款的市場利率「兩軌合一」，需更多地發揮央行的政策利率對市場及信貸利率的傳導作用。從實際效果及推進利率市場化的兩個角度看，更關注實際的銀行貸款利率變化。
同時，孫國峰昨指，為鼓勵銀行發行永續債所創設的央行票據互換工具（CBS）將在短期推出，並揚言「很快將進行首次的CBS操作。」因結合市場需求，人行進行CBS操作，費用設定會市場化，操作數量也不可能無限擴大。
人行副行長潘功勝更重申，CBS是央行與公開市場一級交易商之間開展的債券互換交易，是「以券換券」，對銀行體系流動性的影響屬中性，並非中國版QE（量化寬鬆）。