中美兩國上周完成經貿高級別磋商，並落實兩國元首於阿根廷會晤的共識。為此，雙方打算本周在華盛頓繼續磋商，談判節奏明顯加快，投資市場看法轉正面。
市場氣氛瞬間180度逆轉，大市波動自然大。上周五恒指在憂慮的情緒下失守10天線及28,000點水平，而且成交略為增加，加上個別指數股份走勢轉弱，騰訊（00700）周四及周五連續失守10天及20天線；內銀股全線走弱，整體走勢確是不太好。
大市是先行反映壞消息，累恒指跌幅過多，藉兩國發放好消息，恒指昨日開市即收復10天線。不過，以周五收市位與昨日開市位比較，中美磋商的好消息未完全反映在指數上。
首先，恒指周五跌532點，昨日開盤只升286點，升幅未完全補回周五跌幅，再者成交回落至950億元，反映投資者對後市仍有戒心。
不過，大市短期可由兩大引擎推動恒指追「落後」。首先，滙豐控股（00005）及恒生銀行（00011）打頭陣公布全年業績，市場普遍對滙控業績未有太大期望，惟昨日股價突破，回補了十二月四日的裂口。今年滙控只升了4.4%，而恒指升幅接近一成，相信當滙控發力的話，恒指企穩28,500點的機會就大大增。
再者，美股上周五率先突破年內高位，日圓仍在110位置，等待美股再Risk on，日圓跌至113水平的話，資金流入股市速度也會加快。環球股市有水，港股自然就更有力，恒指見29,000點以上應該不難。
不過，未來要擔心的是，特朗普為興建美墨圍牆，宣布全國進入緊急狀態，激發政界和民間反彈，加州州長紐瑟姆和州檢察長貝塞拉更表明，將聯合其他州政府興訟。如一旦特朗普受制於相關訴訟，投資市場一Risk off，資金離開美股，屆時恒指又會出現調整。
宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）