Market Insight:利是錢買股 揀乜好?

眨吓眼又到大年初七,人人生日,又可以拆利是發新年財!今日就同大家睇睇,用利是錢投資股票有何好選擇!

港股由去年一月高位33,484點回落至十月的24,540點,累跌8,944點,以現時27,946點計,仍較高位跌逾5,000點。若然看好人民幣國際化因中美貿易戰而推遲,香港的國際金融中心地位鞏固,兼且受惠於大灣區發展,趁調整長線吸納港股,亦有得諗。

要長線投資港股,但又唔想揀股,最簡單直接而又能達致回報表現與大市同步的做法,是買入追蹤恒生指數表現的盈富基金(02800)。現時盈富的收益率約3.3厘,入場費1.4萬元,呢個金額放銀行都唔會有幾多利息。

作為參考,假設於十八年前(即○一年)買入盈富,當時恒指約15,000點水平,基金單位價格則約15.8元,持有至今,基金單位累計升幅最多曾達1.1倍,而至今累計升幅亦逾七成。可以考慮以利是錢先買第一注,再每月或每季定期增持,透過分注入市和平均成本法,長線投資港股,博財息兼收!

去年無論係從事公用業務的中華煤氣(00003),以及從事公屋商場及停車場業務的領展房產基金(00823),股價均創出歷史新高,連股息及或紅股,回報幾和味!反觀從事公共交通及地鐵上蓋物業發展的港鐵公司(00066),受鐵路事故及沙中線醜聞等負面消息困擾,股價表現相對失色,去年股價一度較年初累跌18%,即使以現價計,仍低於去年初水平。話晒都係大半隻公用股,去年揸着港鐵都咪話唔閉翳!

地產項目步收成期

不過,豬年港鐵或者有追落後條件。首先,今年美國加息步伐或會放慢,利率仍相對低企之下,加上全球經濟充斥不明朗因素,市場上資金的避險需求仍然高漲。當如煤氣、領展等鐵膽股價愈升愈有,估值相對落後的港鐵,有望來一次追落後!

其次係,港鐵亦有地產概念,在利率仍相對低企,私樓供應持續供不應求下,樓價調整幅度有限之下。港鐵過去四年已先後批出十二個物業發展項目,料未來數年將步入收成期,且鐵路站的商務業務亦提供可觀且穩定的租金收入,資產價值夠足秤。觀乎港鐵現價43.55元,往績市盈率15倍,息率2.5厘,估值下行風險有限,用利是錢長線持有都有得諗。

人民銀行喺過咗元旦不久,即公布透過全面降準向市場釋放1.5萬億元人民幣資金,又進行逆回購操作向市場提供的流動性,接下來是大規模減稅以及正醞釀刺激汽車及家電消費等措施,相信平平安安捱過上半年的話,下半年內地經濟有望喘穩。

目前,圍繞內地經濟的最大不明朗因素是中美貿易談判,官方至今所作出的穩增長措施,大概已對談判作出最壞的打算。所以,即使三月初或之前真的傳來壞消息,滬綜指不一定會再次穿底。

憧憬推新救市方案

參考○八年金融海嘯後內地推出4萬億元人民幣刺激經濟方案,內銀股股價也是反覆向上。若想押注眼前的「新四萬億」救市方案,首季低位可以留意低吸內銀股,原則是唔大唔買,如工商銀行(01398),現價往績市盈率6倍,息率近5厘。

大笨象滙豐控股(00005)在香港無人不識,兼且向來是散戶愛股。現價市帳率僅0.9倍,息率達6厘,估值並不昂貴。

問題是,如今全球經齊展望不樂觀,加上利率升唔起,銀行股氣氛都係偏淡少少。不過,以用利是錢投資股票,屬長線投資,滙控勝在夠大夠穩陣,且息率高,企業管治水平予人信心,長線不失為可取之選。

古勝