到期債務三年共達15萬億

市場憂慮內房今年迎來債務償還期高峰。數據顯示,今年至二○二一年內房到期債務總額或超過15萬億元(人民幣‧下同)。有分析相信,今年房地產行業將會有一波併購重組浪潮。

恒大研究院報告指出,去年下半年開始,房地產行業逐步迎來還債高峰期,預料二○一九年至二○二一年為房地產債券的集中到期高峰,規模分別為6.1萬億元、5.9萬億元和3.4萬億元。

或引發併購重組潮

中國銀河證券發表報告,企業今年償還債務壓力巨大,加上當局延續去槓桿政策,預計房企尤其是中小房企的融資困難現象依舊會持續,或會引發併購重組浪潮。

報告又指,地產行業不如往日景氣,加上過去幾年房企高價投地,導致今年項目盈利水平受壓,但相信龍頭房企依然可保持融資、品牌及運營管理優勢,從而取得更多高性價比的土地儲備,令銷售增長速度仍有望保持15%以上。

評級機構標準普爾指出,中國地方政府融資平台(LGFVs)已發行的離岸債券中有約100多億美元將於今年到期,佔已發但未到期境外債券金額的約三分之一,認為地方政府融資平台的再融資能力備受考驗。

標普全球評級信用分析師呂嵐指出,發債人或會選擇為到期債務再融資,加上期內發行新債務的需求,有可能令國內市場流動性更趨緊張,並推高融資成本。