專家視野：ICO淪斂財工具 勿沾手

隨着比特幣去年大升，首次代幣發行（ICO）掀起風潮。簡單而言，ICO是一種為研發項目而集資的活動。投資者可透過加密貨幣換取代幣，從而獲得項目的使用權或部分權益。安永會計師事務所指今年上半年ICO集資金額達150億美元，遠高於去年全年41億美元。

貨源集中 幣值易被操控

不過，自從加密貨幣大跌，加上政府有意加強監管，ICO氣氛冷卻。據ICORating.com報告顯示，第三季有597個ICO項目，其中有57%集資少於10萬美元，而在這數百個項目中，僅4%最終在交易所上市。

現時不少ICO項目根本是「空氣」，沒有實質的內容。這些空氣幣團隊最着重的是市場營銷，利用人氣請君入甕。若ICO能於虛擬貨幣交易所上市，莊家更忙於創造成交，而因貨源集中，幣價容易舞高弄低。

例如近日城中多人討論的某隻ICO代幣，首19個地址已持有97%的代幣。值得留意的是，一個人可以擁有多於一個地址。換言之，這97%的代幣可能掌握於更少人手中。要是證監會有權監管虛擬商品市場，相信早就作出「地址高度集中公布」了。

56%企業集資後速倒閉

大炒家索羅斯說：「世界經濟史是一部基於假象和謊言的連續劇。要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然後在假象被公眾認識之前退出遊戲！」但在虛擬貨幣世界裏，代幣的生命比普通金融產品更短促。美國有學者研究了於一八年五月前上市的2,390個ICO項目，發現56%企業在ICO後120天內關門大吉。

總結而言，與加密貨幣相比，ICO風險更高，透明度更低，普通投資者宜敬而遠之。政府亦應加強監管，保障投資者。

御峰理財研究部