合和溢價46%私有化 涉212億元

每股作價38.8元

通告顯示，合和已發行股本約8.68億股，以主席胡應湘家族為首的財團要約人一致行動方持股3.2億股，佔已發行股本約36.93%。而包括胡應湘兒子胡文新在內的非財團要約人一致行動方等其餘股東，則持有或實益擁有5.47億股，佔已發行股本約63.07%。

值得注意的是，每股私有化作價38.8元，較合和今年九月三十日每股資產淨值約60.21元折讓約35.6%。

合和解釋，私有化的理由是股份流通量長期處於低水平，又指集團正就合和中心二期、皇后大道東153至167號及山坡臺建築群等開發中的地產項目，投入大量資源。

項目尚處於早期階段，要多年密集資本投入，涉及很大開發和監管批准風險，而且只會在較長開發和穩定期後始會產生回報。即使這些項目取得成功，惟股份較資產淨值長期有折讓，市場過往並未公平反映這些表現。

合和為本港老牌地產公司，據其年報，公司於一九七二年於聯交所掛牌，上市至今46年，更一度進身恒生指數成分股之列，惟於九九年十二月起被剔除藍籌股。擁有利東街及九展中心等物業的合和，所涉獵業務相當廣泛，除物業發展及寫字樓外，亦營運酒店、餐飲及河源電廠等業務。截至今年九月底止，公司上半年純利為65.93億元，按年大增近3倍；期內總資產淨值為544.69億元，並維持淨現金狀態，手頭上淨現金達96.75億元，計及可動用銀行貸款額，其流動資金高達130.15億元。

合和於二○○三年分拆內地基建業務合和公路基建（00737）上市，惟去年底以98.65億元賣盤予深圳國資委旗下的深圳投資控股。