中信里昂：銀行股被不合理低估

中信里昂發表報告，指香港銀行股遭投資者不合理地低估，預期未來業務持續增長，可維持雙位數的回報，並給予轉型為區域性銀行的中國銀行（香港）（02388）「買入」評級。

中銀香港近日宣布，收購母行中國銀行（03988）其位於老撾的中銀萬象分行，作價約5.61億元人民幣，指交易屬該行於東盟地區重組計劃的一部分，認為有助於東盟地區推動人民幣國際化。

中信里昂指，中銀香港定位為區域性銀行，不會影響其維持股本回報率約15%的能力，維持派息比率40至60%，可助支持近期增長。

不過，花旗則下調中銀香港未來兩年的每股盈利預測4.3至5.7%，反映看淡該行明年淨息差前景，並預期明年貸款僅中單位數增幅，將該行目標價由40.4元下調至37元，維持「買入」的投資評級。中銀香港周三股價跌1.59%，收報30.85元。

花旗同時削恒生銀行（00011）明年每股盈利預測4%，主要認為受淨息差擴闊步伐減慢，以及貸款增長放緩影響，輕微下調目標價2.5%至195元。