港股月內回升近千點

恒指周五開市輕微下跌69點後，跌幅曾擴大至212點，低見25,807點；國企指數低開後，最多曾跌123點，低見10,322點，惟收市「跌少截」，僅微跌57點，報10,388點。全周計，恒指及國指分別累跌255點及195點。

港股周五沽空額縮至83.82億元，沽空比率14.08%。港股通（滬）淨流出2.93億元人民幣，港股通（深）則淨流入700萬元人民幣。「北水」淨沽售4.68億元騰訊（00700），一度連累其股價下跌2.58%，收市依然跌1.29%，報291.2元。

恒指近日走勢

十一月表現最佳恒指成分股

美團遭睇淡 挫11%

美團點評（03690）第三季虧損顯著擴大，美銀美林、瑞銀及摩根士丹利不約而同調低其目標價至72元，拖累其股價曾急瀉14.41%，低見52.25元，收市仍挫11.79%，報53.85元，市值單日蒸發逾342億元。

此外，券商股、醫藥股、內房股及汽車股繼續捱沽，當中HTSC（06886）跌5.54%，為最大跌幅國指成分股。不過，中國移動（00941）逆市上漲1.34%，力撐港股。

瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區股票主管葉勇俊及香港股票主管李智穎發表聯合報告指出，儘管明年中國依然面對經濟及企業盈利增長放緩的挑戰，但今年來MSCI中國指數預測市盈率已經下降逾20%，中資股估值偏低，甚至對負面消息已變得不太敏感，當市場情緒好轉，股市會迅速反應。不過，要待經濟及貿易風險信號解除，股市估值才有較大空間獲重估。

留意電商手遊板塊

市場聚焦中美貿易戰的發展，該行基本情景預測，美國明年一月會對2,000億美元中國進口商品加徵25%關稅，但之後兩國貿易摩擦不會進一步升級，明年企業盈利料會有高單位數增長。該行長遠繼續看好電子商貿及手機遊戲主題股份，但建議投資者不應該忽略中國舊經濟板塊，尤其是估值不貴、股息收益率吸引的銀行股。

此外，市場憧憬中央將推出更多刺激經濟措施，利好基建及原材料業；油價近日下跌料屬短暫，能源股有助投資者渡過股市難關。

滙豐環球研究亦表示，亞洲區股市經歷今年黯淡的一年，明年料有25%上漲空間，原因是預期美國再加息三次之後，美元匯價有機會於明年中見頂，維持中國、泰國及新加坡股票的增持評級。

ADR早段跌171點

宏滙資產管理董事及投資策略總監林嘉麒指，近日港股氣氛略為好轉，即使A股及美股跌，恒指仍「跌唔落」，廿天線25,600點「頂得住」，不排除有資金見港股估值便宜，從美股回流港股，十一月恒指錄升幅機會大，或扭轉連跌六個月的弱勢。

港股美國預託證券（ADR）周五跟隨美股低開，滙豐控股（00005）報65.42元，較港低0.48元；騰訊報289.15元，低2.05元，加上「三桶油」下跌逾2至3%，按比例相當於恒指下跌171點。