券商孖展放貸 中資最勇佔55%
近年中資券商相繼「南下」積極拓展股票融資業務。根據證監會最新數據顯示，本港首20家最大股票孖展借貸券商，中資佔12家，其孖展借貸業務佔比更達55%，有市場人士直言，一旦三、四線股份遭到洗倉，中資券商經營情況將會相當「濕滯」。
截至今年六月底止，香港證券持牌機構總數為2,775家，按年增8.9%；今年上半年新增持牌機構共有133家，當中接近一半由中資公司控制。現時內地券商不但佔本港孖展借貸業務的55%，其股票每日交易量佔大市總成交約20%，而新股保薦人生意亦佔達60%。
證監直指風險管理不足
證監會副行政總裁兼中介機構部執行董事梁鳳儀表示，去年六月爆發小型股股災時，個別券商的速動資金盈餘在一天之內減少近半。而在過去11年間，券商孖展貸款金額已增長9倍，其貸款質量亦進一步惡化，反映券商的風控管制並不足夠。事實上，為加強券商孖展融資業務的風險管理，證監會有意為券商孖展額度設限，正就相關指引展開公眾諮詢。
投資者學會主席譚紹興稱，普遍中資券商的孖展業務已佔整體約七成以上，為催谷生意，不但孖展借貸相當寬鬆，即使該股票風險極高亦肯借出孖展，甚至推出免息貸款搶客。隨着港股步入熊市，一旦爆發洗倉潮，將會加劇中資券商行的經營風險，相信證監會一早「聞到風」，故才有意收緊券商孖展額度。