Market Insight：中石油睇位炒上落

港股上周虎頭蛇尾，先升後跌，全周雖然仲有216點進帳，但一浪低於一浪趨勢未變。如果睇埋月線圖及周線圖，就更加唔樂觀。

周線圖上，恒指上周呈倒轉錘頭，暗示近一兩星期之升浪已完結；再從月線圖分析，恒指仍維持今年初失守自一六年營造的長期升軌支持後之下跌通道內，反覆向下之勢未停，加上九月係多事之秋，相信短線易跌難升 。

網遊股暫保持距離

古勝上周提到，要睇實指標股騰訊（00700）、港交所（00388）同中資金融股走勢，結果係就算唔大跌都企唔穩，其中又以騰訊走勢最差。事關上周五內地教育部等八部門發布《綜合防控兒童青少年近視實施方案》，當中提及要實施網絡遊戲總量調控，探索符合國情的適合年齡提示制度，並採取措施限制未成年人士使用時間，消息令騰訊全日大跌17.4元報340元。

至於港交所，股價早前見兩日十字星後，連續兩日出現大陰燭，睇怕都要再試220元水平支持。內銀方面，建設銀行（00939）同樣失手短期上升軌支持。由此看來，港股未來進一步下跌機會都幾大。

睇番上周五網遊股受消息拖累全線下挫，騰訊冇運行外，其餘股份亦唔會好得去邊。網龍（00777）跌8.1%，金山軟件（03888）跌2%，IGG（00799）跌6.6%，博雅互動（00434）挫一成，短線料未止跌，暫時都係保持距離好啲。

上周中國石油（00857）公布截至六月底止中期業績，盈利按年增1.13倍至270.88億元人仔，營業額升13.61%至1.108萬億元人仔，中期息每股6.66分，另派特別息每股2.22分。值得留意的是，期內外匯淨收益3.69億元人仔，而一七年同期為7.24億元人仔，主因美元兌人民幣平均匯率變動所致，再一次證明人幣貶值對企業盈利所造成的負面影響。

三桶油暫跑贏大市

至於大行睇法則各異，高盛指中石油上半年純利符合預期，惟EBIT僅659億元人仔，較該行原預期低7%，而且派息比率僅60%，遜該行原先預期的70%，故維持其「中性」投資評級，將目標價下調至6.05元。

大摩就認為，隨着中石油盈利及派息改善，管道資產估值及一八年天然氣業務EBIT將會成為其股價主要動力，給予「增持」之投資評級，目標價7.97元。

策略上，近期港股口淡淡，「三桶油」近期走勢雖強於大市，但中石油已見回軟，短期宜關注股價能否守住橫行區下方5.45元支持，若企穩可繼續短炒上落，目標睇通道頂部約6.1元水平；相反，一旦失守應立即止蝕，以免短炒變長揸。

古勝