前事不忘,後事之師。上周五是「港股大奇迹日」十一周年,○七年八月十七日恒指曾急瀉1,200點,低見19,363點,但午市受「港股直通車」快開通的傳聞提振,由谷底勁彈1,000點,收報20,387點,僅跌285點,翌日更狂飆逾千點,重現短暫的強勢。
不過,大奇迹日後恒指很快便經歷漫長大跌浪,一直調整至○八年底10,676點才見底擺脫熊市。那麼,今次大跌浪會跌到哪個低位才見底?
不過,據過往熊市或大調整的經驗,大市跌到估值吸引水平仍不足以扭轉劣勢,績優股或高息股在熊市結束前也出現大幅回吐,例如中華煤氣(00003)在一五年便由12元跌穿10元才見底。
至於大部分股票,例如周期股,業績走樣股或炒味濃郁的細價股,多數走上「熊市凌遲」之路,即股價進入漫長跌浪,直至牛市重臨或業績出現改善拐點,股價才重生,因此,現在宜忍手勿胡亂撈貨。
目前,港股暫未見止跌曙光,投資者倉內的部分股票,建議審視是否有長期持有的價值。
光大證券營業董事 李家謙(作者為註冊持牌人士,未持有上述股票)