Market Insight：中移回勇 不妨望多眼

正如古勝早前所言，有幾個原因令港股彈唔起，包括近幾周即市上升動力不強、升市成交降、跌市成交增，以及中美雖就貿易問題展開對話，但從美國總統「侵侵」向來強硬的態度看來，結果未宜太樂觀。故若美國落實最快在九月向2,000億美元進口中國商品加徵25%關稅，則港股影響亦不言而喻。仲有一點，恒指現水平與技術性熊市死線26,787點僅距400點左右，一旦失守，魚缸人氣勢必再挫。

股王靜待轉勢信號

上周五港股反彈，股王騰訊（00700）亦借勢反彈3.4%報337元，成交143億元，但北水就繼續沽，上周五再錄約3.7億元港股通淨沽盤，為全日淨賣出金額最多之個股，睇怕早前最有信心的大媽都繼續口淡淡。

不過，部分大行睇法唔算太淡，例如花旗指騰訊短期雖受中央審批新遊戲進度令短期盈利受影響，但相信集團基本面仍強勁及穩健，故予其買入評級，目標價420元；麥格理則認為，騰訊第二季收入雖遜預期，但估計盈利於今年下半年至明年復甦，故重申其「跑贏大市」評級，目標價則下調至532元。

策略上，資金今轉追住強勢股及估值偏高的板塊來沽，騰訊級級落走勢明顯，短期未有貨在手者唔好做清兵衝入去住，恐防彈得少少又再插過，轉勢信號出現至入市未遲。

另外，受國策打擊的教育股，上周五有部分嘗試反彈，但尾市普遍回軟，其中半新股希望教育（01765）跌1.8%、民生教育（01569）跌4%、澳洲成峰高教（01752）挫2.4%；宇華教育（06169）亦跌2.7%。睇怕大戶都係未沽夠，加上板塊整體估值仍高，暫勿沾手。

反而已淪為藍燈籠的中國移動（00941）連升四日，周線圖呈小圓底上升之勢，再次成為港股逆向指標。講真，近期大市反覆，資金專注炒股唔炒市，買入個股時以回歸基本面或業績表現作考慮。

業績因素未盡反映

中移早前公布截至六月底止中績，盈利按年增4.7%至約656億元人仔，高於預期，派中期息每股1.826元，息率算唔錯。加上市場憧憬中國鐵塔（00788）上市後，中移的有關收益將反映在今年下半年業績上，再考慮到佢相等於公用股的息率，確具一定吸引力。

投行花旗早前表示，內地三大電訊股中最看好中移，因其價值、收益率及盈利可預見性較高；維持其「買入」評級，目標價90元，以現價計潛在升幅逾兩成。策略上，中移上周四突破早前阻力72元，周五再升1%報73.3元，MACD牛叉持續擴闊，走勢利好，短線或衝上五月初高位75元水平後，隨時升多一浸，跌穿72元止蝕。

古勝