港中介地位勢加劇弱化

瑞銀上月進行的一項調查顯示，71%受訪美國企業東主支持對中國進口商品加徵關稅，即使貿易戰令全球金融市場波動，受訪富豪投資者中亦有多達59%表示支持。預期貿易戰會損害美國經濟的受訪東主比率則僅49%，較四月份銳減15個百分點。至於認為貿易戰有利自己業務的受訪東主比率，較四月高21個百分點至44%。

逾三成GDP與貿易相關

該行早前發表報告，按照貿易佔去年香港本地生產總值（GDP）17%計算，預測若美國分別對總值500億美元及2,000億美元的中國進口商品加徵25%及10%關稅，將會合共拖低香港經濟增長0.3至0.5個百分點。連同香港運輸、金融保險及其他專業服務超過30%與貿易相關，打擊將會達到0.8個百分點，而數字還未計算貿易保護主義升溫對全球貿易增長的結構性影響。

瑞銀曾立指人民幣貶值已率先衝擊香港旅遊及零售業。	中美貿易戰對香港GDP影響	2017年香港本地生產總值結構

全面開戰 港難逃衰退

瑞銀的預測暫時還假設華府向2,000億美元中國進口商品加徵10%關稅，但有份撰寫該報告的瑞銀投資研究高級經濟分析師曾立接受本報訪問時直言，若美國對2,000億美元中國進口商品加徵關稅的稅率是25%，對香港經濟增長的額外衝擊不能直接乘以2.5便能得出，可能更加嚴重。他強調，該行暫時無法明確估算有關影響有多大，理由包括中國可能會增加財政刺激及放鬆貨幣政策，紓緩經濟壓力。

不過，該行假設中美爆發全面貿易戰，兩國向對方所有進口商品加徵30%關稅，以及美國對所有進口汽車徵收25%關稅，中美經濟增長將分別被削2.33及2.45個百分點，足令香港經濟陷入衰退。

曾立又表示，中美貿易戰開打首先是人民幣貶值衝擊香港旅遊及零售業。樓市方面，即使貿易戰或會令美國聯儲局放慢加息步伐，驅使內地居民以香港房地產保值，問題是內地加強資本管制。瑞銀早前預測香港住宅樓價明年底前跌5至10%，但只是基於按息上漲，並未計及中美貿易戰的因素。

專家籲政府及早應對

他續說，中國放寬外國投資限制及深化經濟改革應對美國發動貿易戰，憂慮當中國進一步開放，將加速削弱香港作為「中國門戶」的角色。儘管香港金融業仍能受惠內地投資者愈益增加配置海外資產的需求，但政府現在應該出招吸引人才，鼓勵香港企業「走出去」拓展海外市場，以及深化與內地的融合，發揮內地資本與人才的潛力。

另方面，現代貨箱碼頭有限公司發展總裁盧偉民表示，中美爆發貿易戰至今對空運影響較大，對海運的衝擊或許第三季末至第四季才會「嚟料」。廠商暫時還在觀望兩國貿易談判，況且貿易戰下中美對對方商品的需求會如何變化尚要觀察，因此現階段難以估計海運最終受到的衝擊有多大。

他相信，若中國因應貿易戰進一步開放經濟，中美貿易量會有所增加，應該是惠及香港的中轉港地位，可承接更多外籍船舶生意，而且香港在金融、保險及法制都是亞太區內比較可靠，因此香港依然可以發揮中介地位。