股市剖析:中國谷內需抗逆境

中美貿易戰持續,港股踏入八月失守28,000點關口,再創年內新低。本月為業績高峰期,估計資金將炒股不炒市,大市將有機會繼續偏弱。

內地面臨外貿前景不明朗,已逐步將拉動經濟發展的動力由出口轉至內需。發改委表示,今年上半年內地消費對經濟增長的貢獻率已達到78.5%,顯示內需為推動經濟增長的主要動力;而內地將會繼續實行消費升級,培育中高端消費市場。

另外,內地已由實施「去槓桿」略轉為「穩槓桿」,並有意加快發行地方政府專項債券以推動基建發展;貨幣政策亦轉為要鬆緊適度,以保持流動性合理充裕。

由此可見,內地的政策具靈活性,但宏觀政策方向不會改變。此外,會議亦強調堅決壓制房價上漲,估計房產稅出台的時間有機會提早。內地或透過降低企業成本,推動創新,擴大開放,以吸引資金流向實體經濟。

東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠(作者為註冊持牌人士,並沒有持有上述股票)