中美貿易戰於七月六日正式開打，中港股市反而在關稅實施時出現反彈。不過，商品市場卻完全沒有反彈迹象，市場憂慮人民幣貶值及貿易戰影響商品需求，基本金屬走勢繼續急跌。
三周前本欄提及期鋅已失守大型頭肩頂，加上供求關係出現改變，鋅價應以弱勢為主，但過去三周鋅價直線下跌超過15%，也實在令筆者始料不及。
現時商品市場持續受到中美貿易戰引發的擔憂情緒而下跌，當中的基本面分析作用有限，只能用作分析產品之間的相對強弱走勢。自六月初至今，基本金屬當中跌幅首位為鋅（-17.5%），而走勢較強的則為錫（-4.6%）及鎳（-8.8%）。錫和鎳近期需求仍然理想，所以跌幅少於受供應過剩影響的鋅。不過，現時中美貿易爭端似乎沒有任何迹象會得到解決，因此商品走勢將仍然向下尋底。
走勢上，各種基本金屬走勢均下跌，除非市場迎來重大利好消息，如中美停打貿易戰，否則即使基本金屬走勢見底，也須經過長時間低位整固，故投資者現時切忌撈底，反而可候反彈時繼續沽出基本金屬。
亞達盟環球期貨研究及銷售部副總監 潘梓生