點股後市：首都機場趁低吸納

政策變更影響有限

隨着上半年的過去，市場對下半年有重新評估的機會。北京首都機場（00694）在六月下旬曾一度出現急挫，股價一度低見7.4元水平，比對急挫前的11.5元，累跌超過30%，主要是受到民航局取消返還作企業收入處理政策的消息影響，但是在股價已出現深度調整的情況下，建議可關注趁低吸納的機會。

事實上，公司亦已發出公布，預期是次政策調整將會對未來收入產生一定程度的影響，預計今年收入將因此減少不超過1.2億元人民幣。然而，這項補貼並非主要經營收入來源，與今年全年預計營收110億元人民幣作比較，佔比不算太多，影響該可控。

以作為核心資產的角度來看，首都機場是長線投資的目標股份，尤其是在股價出現深度調整後，估值已回落至吸引水平，現時預期市盈率在10倍以下，預期股息率達到4厘，建議可於8元水平吸納，6元止蝕，中長線目標12元。

第一上海首席策略師 葉尚志（作者為註冊持牌人士）