踏入下半年，在全球貿易戰陰霾下，加上美國連續加息，股市、匯市及債市的波動也加劇，預料美元仍將強勢， 下半年資產配置可以外幣高息定存產品，或以貨幣型基金為優先考慮，建議加注持有美元資產，也可搭配中長期持有人民幣的策略。
從整體資產配置去分析，下半年資金可停泊在貨幣型基金或其他高息定存產品；也可繼續持有美國高收益債，享受其高股息。另外，隨着MSCI增加A股在新興市場指數權重，加上政府持續開放外資進出中國資本市場，持有人民幣是長遠有利的方向。
投資者需要注意，聯儲局將保持緩步加息，以及持續縮減資產負債表規模，這將對國際資金流向產生一定影響。雖然加息會對債券構成價格下跌壓力，惟以美元計價高收益債基金仍可續持有；至於外幣高息定存的配置，可考慮長短期搭配，以方便掌握匯率風險及維持資金變現的靈活度。
今次貿易戰以中美博弈為主，並未顯示人民幣有大貶的風險，加上A股被納入MSCI及中國債市也對外資開放，均有助支持人民幣匯價；再者，站在中國立場，政府也不會放任人民幣長期處於貶值，建議投資者除美元資產外，也可中長期搭配持有人民幣的資產。
此外，由於世界各地仍有地緣政治的不確定性，可能帶動貴金屬的需求，強美元雖對金價走勢造成壓力，但央行對此需求仍然存在，仍抱對黃金維持中性的觀點。
由於目前市場波動度偏高，建議增加現金部分以有效減低組合的波動，也讓整體投資組合較為穩健，在投資機會出現時，可以增加靈活性，並且作重新布局。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊