踏入七月，市場最大的陰霾仍是中美貿易摩擦。對於未來不確定性的擔憂，將影響到整個市場的投資情緒。七月六日這天，美國落實了對數百億美元中國商品加徵關稅。
在關係中國重大利益的問題上，中國寧可雙贏，絕對不想俱敗。中國的真實心態是不想打貿易戰，完全處於被動狀態，估計將根據特朗普的下一步思路，相應地考慮如何配合以讓其有下台階。
全球貿易戰的衝擊下，美國經濟狀況未受到影響，在通脹回升、稅改利好因素及財政刺激政策下穩步提升。由於美國經濟結構主要由內需增長推動，就業機會回流美國更有利於其自身經濟增長。
另外，貿易壁壘的建立，一方面最終會導致商品價格提高，間接抑制美國消費者對境外商品的需求，解決貿易赤字逆差擴大的難題；在美國債券違約風險紓緩的前提下，孳息率將逐漸攀高，亦使資金進一步湧入美元相關資產。
中國方面，人民銀行在前期進行降準，但這次降準釋放約7,000億元人民幣的流動性，沒有完全解決市場資金面緊張的問題，預計下半年貨幣政策更寬鬆。由於難以估計中美貿易談判結果，投資者只能靜觀其變，貿易問題將糾纏下去，影響中港股票基金表現。
曜熊理財策略理財顧問 梁肇晉