金匯點評:黃金開啟牛市有難度

以往在市場出現巨大風險事件及大幅震盪時,不少投資者會尋求將其風險資產分散到相對安全資產,因此,具備避險功能的黃金會吸引大量避險資金買盤追捧而顯著走高,甚至出現牛市。

然而,過去三個月股市的大幅震盪卻未能迫使金價上升,反而呈現反覆偏弱的勢頭,金價如此表現確令不少人摸不着頭腦。

如今年二月美股見頂及在巨大震盪中大幅走低後,當月收市的期金竟然下跌2.16%。上月美股仍然持續波動,可惜期金始終未能受惠,收市仍跌1%,而且在月線圖上更呈射擊之星不利形態。

或挑戰上月高位

此形態令到本月上旬金價面對更為嚴重沽壓,本月首個交易日期金更一度失守200天線關鍵支持及三月的1,303.6美元低位支持。幸而破位後僅低見1,302.3美元便已止跌回升,隨後的走勢確認此破位為假突破的走勢陷阱。

上周三期金曾再度跌破200天線,但同樣在破位後便止跌回升,到收市時在日線圖上更呈錘頭利好形態。結果翌日期金的走勢成功配合此利好形態,並以大陽燭順利升穿早前一直發揮巨大阻力的10天線,有利金價已找到短期重要底部。

本周若成功克服20天線阻力(1,325美元),在本月餘下時間已可看高一線,有望挑戰上月的1,369.4美元高位。

美國經濟勢頭佳

目前金價未能發揮避險功能的背後原因,其實是美國經濟仍保持強勁勢頭,令不少投資者相信早前美股下跌不會是長期的。加上美國的加息預期及美元轉強,也在遏制金價的上升動力,使金價早前一直呈偏弱勢頭。

金價稍後若要出現真正牛市,看來只有寄望美國經濟出現明顯轉弱迹象才可成事,否則即使期金升穿上月的高位阻力,升勢亦未必可延續下去。

資深市場人士 鑫濤