大鱷襲港需千億元計

金融管理局提交立法會的文件指，比較九七年及九八年，香港現時的抗震能力已大大提升，無論香港銀行體系總結餘、貨幣基礎和外匯基金的外幣資產，均遠高於二十年前水平。

港股規模廿年飆12倍

事實上，自二○○八年金融危機之後，國際間大力進行金融改革，而目前香港股票市場規模，相較金管局九八年擊退國際炒家索羅斯時，累計飆升12倍。金管局認為，若炒家要翻炒「雙邊操作」，即是同時衝擊香港貨幣及股票市場，需動用數以千億元計的資金。

星展銀行（香港）財資市場部董事總經理王良享表示，現時香港金融環境與當年亞洲金融風暴時截然不同，並無區域金融危機的背景基礎及條件，難以重現炒家狙擊港元及衝擊聯繫匯率制度。

近年股票互聯互通渠道吸引資金南下香港，王良享相信，投資者不會因為港元轉弱而撤走資金，隨着香港經濟及資產市場規模擴大，炒家欠缺足夠彈藥部署沽空戰。

光大銀行香港分行資金業務副主管顏劍文表示，近年有逾萬億元熱錢流入香港，香港資金池已變成「大水塘」，防守性十足。若炒家重臨並大規模狙擊港元成真，他認為屆時中國出手支持聯匯，亦屬合理做法。

港元又觸7.85未見出手

港元匯價疲弱，在周二曾觸及7.85弱方兌換水平，惟金管局未有出手托港元。王良享預期，在六月中旬美國宣布加息之前，港匯會不時觸發弱方兌換保證，需要金管局出手承接港元沽盤，由於一個月期拆息，已較金管局首次接貨時高0.4厘，在港美息差收窄下，未來金管局的入市規模會有所縮減。

新股效應暫退，港元短期拆息回順，惟三個月期拆息再創近十年新高，據財資市場公會數據，三個月期拆息周二見1.74厘，錄連續十七個交易日上漲。

拆息抽高有利銀行息差表現，金管局資料顯示，一八年首季零售銀行香港業務淨息差，按年擴闊14點子至1.52厘，較一六年首季的1.28厘，累計擴闊24點子。