日前美國總統特朗普指，美股本來可以上升60%，但他必須在貿易方面採取一些行動，所以目前所做的事情要比股市重要得多。特朗普指自一六年總統大選以來，股市已升了大約35%，他同時亦表示，倘若國會不滿足他對邊境安全的資金需求，那他便可能支持今年秋季政府停擺。
特朗普說的這一番話，令我感到他為求達到目的，即使令到股市出現明顯下跌都認為是值得付出的代價。故此，目前在股市仍持有重倉的好友，一定要做好對沖風險管理。
北韓的地緣政治風險，隨着上周五北韓領袖金正恩與南韓總統文在寅共同簽署《板門店宣言》後已成功淡化，因此隨後特朗普與金正恩的會面，已幾可肯定不會成為重要炒作焦點，反而特朗普針對中國的一系列大動作，肯定會成為大戶為股市製造巨大波幅圖利的重大誘因。
正正由於股市未來只會有持續不斷的巨大波幅，其結果必定會令市場上的避險情緒高居不下，所以具避險功能的美國政府債券一定會受避險資金追捧。
筆者相信美債出現熊市的可能性不高，因此上周十年期國債孳息率即使曾突破3厘，亦不用擔心美債步入熊市；換言之，上周藉美債息顯著上升而做好的美元，升勢極可能是曇花一現。
畢竟目前美國的財赤極其嚴重，只會有增無減，在此大前提下，美元的大方向只會是下跌，突然的大幅上升反而是一個入市建立美元短倉的大好機會。
上周五美匯指數在觸及200天線（91.98）後便以射擊之星的不利形態見頂回落及低收，若周一繼續下跌及低收，肯定美元近期升勢正式告一段落，投資者可放心採逢低買入非美貨幣（特別是具避險功能的日圓）的策略。
資深市場人士 鑫濤