受中美貿易戰陰霾拖累，新興市場股市波動亦增加，但預期一八年整體新興市場企業盈利仍有雙位數增長，增幅可達一成半。加上整體估值較成熟股市便宜，投資者可多加注視新興市場股市後續表現。
觀乎新興市場製造業採購經理指數仍維持在54以上高點水平，預期未來企業盈利仍有上升空間。世界銀行預期，今年新興市場經濟增長將加速至4.5%，與一六年比較，增長加快了0.2個百分點。
回顧一一至一六年期間，新興市場大多受原材料價格下跌、美元升值以及低經濟增速所困擾，對新興市場企業盈利造成負面影響。隨着這一次全球經濟同步復甦，可望讓新興市場逐步走出低位。
從評價面去分析，新興市場股市已充分反映資金流向，目前市盈率約12倍，略高於歷史平均的11倍水平。不過，與成熟國家的股市相比，新興股市不算貴，只是目前估值可能偏高，較易出現波動及受成熟股市下跌所影響，預期今年股市波動幅度會較以往更為明顯。
此外，部分新興國家已進入加息周期，惟加息也是代表經濟穩定增長的信號。
根據歷史經驗，美國聯儲局加息期間，新興市場股市也會同步上升，觀察○四至○六年美國加息周期，以及一五年至今美國啟動加息以來，MSCI新興市場指數均呈現上升勢頭，這顯示新興股市正處於長期上升趨勢的軌道中。
不過，近期全球股市跟隨貿易糾紛致出現明顯調整，但預期最終很大機會可平息，再擴大衝突機會不大。故若新興股市出現大幅調整時，投資者可把握買進時機。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊