專家憂通縮 籲勿收緊幣策

他表示，考慮到金融監管及去槓桿目標，現時人行維持中性立場，但現階段很難確定第四季會持續，主要是因為經濟可能出現放緩迹象時，貨幣政策需要調整至傾向寬鬆立場，第四季的情況特別明顯。

市場資金面料續偏緊

內地官媒周二發表評論文章指出，今年流動性在總量與結構層面均有望勝去年，而是次定向降準確認貨幣政策取向由之前實質中性偏緊，重返中性甚至是中性偏鬆，但是次定向降準並非純粹「放水」，不應對貨幣寬鬆期望過高。

文章又指，近期市場資金面大幅收緊的背後原因，可能是因為繳稅期構成的影響未完全消除，以及金融機構的加槓桿行為帶動融資需求。雖然考慮到定向降準在即，惟人行態度仍會相對謹慎，預期市場資金面續會呈偏緊格局。

降準前夕內銀股炒高

受到定向降準周三正式實施帶動，內銀股周二普遍做好，當中在港上市的招商銀行（03968）漲3.43%，中國光大銀行（06818）、中信銀行（00998）及工商銀行（01398）均漲逾2%。A股方面，寧波銀行（002142.SZ）及南京銀行（601009.SH）周二分別漲3.55%及2.64%。

人行上周二（十七日）宣布，今日起調低大型商業銀行、股份制商業銀行、城商行、非縣域農商行及外資銀行等存款準備金率一個百分點，藉此置換約9,000億元人民幣中期借貸便利（MLF），餘下4,000億元人民幣增量資金被導入宏觀審慎評估（MPA）框架，用於小微企業的貸款投放。