有個Loop的故事，首先美國發鈔，通過貿易買入中國貨，中國收到鈔票後就留作儲備，以此作為貨幣保證基礎，印製自己的貨幣。由於不停加印鈔票來買進口貨，會引發嚴重通脹，所以美國發債，引導持有大量美元儲備的中國轉為持有美債。這樣，美元就可以回流美國，美國人又可以繼續買進口貨。
只要全世界人都相信美元，用美元為主要國際交易貨幣，這個Loop不會停。美國亦不怕國債去到天文數字，因為只要加印美元，就可以還清債務。每一個國家都想參與這個數字遊戲，但在軍力及經濟實力上，只有美國才能迫使各國以美元作交易結算。
不過，隨着中國近年積極擴張，又爭取中東石油交易以人民幣結算，凡此種種都觸碰美國神經，這場貿易戰的背後恐有深層的計算。
美國不會容許有別的貨幣挑戰美元地位，因為整個Loop係要靠市場信任美元才講得通。現時中國還擊，包括可能減買美債，但同時間特朗普又要加大發債來進行基建，需求減少但供應大增，債息抽升可想而知，這又會牽動市場息率。
中美之爭結局如何，暫難定論，市場唔係最怕壞消息，但不明朗消息就最難估。港股目前的恒指波幅指數自二月以來就維持20以上，這顯示目前不是利好投資環境。我的意見是期指參與者先要減倉入市，減少對倉位震盪；至於買賣策略，就宜見好即收，避免大市反覆。
由任職國際大行到創業揸莊，經歷無數金融巨浪，以識見捕捉趨勢，博高Fund，也要有Fun。
作者：微子