恒指30,000點支持力不俗，港股有望消化中美貿易戰的不明朗因素，早前受相關消息拖累的股份反彈力度將最強，創科實業（00669）可以留意。創科股價今年以來反覆調整，正正反映市場對中美貿易戰的擔憂。
由於北美佔創科的收入比重大，中美貿易關係緊張必殃及池魚，惟創科基本面強，收入增長穩定，經營現金流強勁，可以消化貿易戰的負面影響，短線可重拾動力。
這次中美貿易戰的焦點，以高科技及電訊設備為主，創科核心的電動工具及地板護理產品相信不是重點打擊對象，即使真的受關稅影響，創科本身在美國也有生產設施，可減低美國可能徵收中國產品關稅的衝擊。
創科的電動工具業務持續增長，並擁有全球最大DIY電動工具品牌RYOBI及行業領先的MILWAUKEE工業電動工具，去年收入增長11%至61億美元，經營溢利上升19%至5.12億美元，純利4.7億美元，按利升15%，毛利率續擴闊0.5個百分點至36.7%。
創科淨負債比率由一六年的5.2%轉至去年的淨現金，反映其經營現金流強勁，有提高派息的空間。創科的研發能力強，其充電式電動工具仍深受市場歡迎，預期毛利率可保在較高水平，現價估值以PEG計並不昂貴。建議可於44.8元吸納，目標價50元，穿42元止蝕。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）