當貿易戰成為市場焦點，令到全球股市忽上忽落，自己卻聚焦在CDR發行的影響，因為得益者和受害者都相當清晰，正好提供平行交易的機會，在目前的大環境中比較合適。
得益者當然是準備透過這機制回歸的海外上市中資巨企，受害者則是整個A股市場，特別是龍頭績優股，因將會被CDR分薄投資者客源。
受到擴容壓力，A股短期內表現只會是有限公司，連帶港股也可能被拖累，所以即使外圍有番勢，估計亦不會輕易就重試32,000點，策略上惟有一路是炒股不炒市，如果想做對沖的話，暫時A股指數產品是較好的選擇，例如昨日回落的一段，明顯是A50快過恒指或者國指。
雖然CDR的實際進程應該會比預期中循序漸進，不過想像永遠恐怖過現實，在未有更多細節浮面之前，上述現象很可能會繼續。
揀啱股票坐定定，固然十分重要，鎖定對沖時的攻擊目標，一樣是極之關鍵。自己暫時對於面前這一腳的反攻，並不是十分看好，又不想隨便放棄手上組合的成員，因為經過再一次執倉之後，進一步去蕪存菁，不易有減持的對象，於是乎惟有出動沽空其他股票或指數來做對沖。
又坐貨又沽空，一般人不會容易接受，直接沽貨已經作出了斷，沽完之後再升問題不大，可是淡倉的浮動損失，永遠獨立擺在面前，所以做對沖做得好的炒家沒有幾多個。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）（本欄每周逢一、三、五刊出）