從上周印度公布的一月貿易數字顯示，印度一月出口雖按年增長約9%，但由於入口增長更快，使印度一月出現近四年半最龐大的貿易赤字163億美元。印度貿赤持續高企不下，料將使莫迪政府更不願意於短期內撤銷高達10%的黃金入口關稅。
過去市場曾盼望，假如印度貿赤能改善，印度政府或會降低黃金入口關稅。不過，上述數字公布後，相信市場再不敢於短期內存這盼望，這某程度上或可解釋近數日金價下跌的原因。
另外，金價下跌，筆者認為也可歸咎於美國短債息近日的急速攀升。市場擔心債息升得過快會推倒美國經濟的健康成長。美國現作為全球經濟火車頭，其經濟一旦減弱，當然不利全球經濟發展，也不利環球消費者對黃金的需求。不過，筆者認為美債息上升不一定可怕，如美債息的上升純粹是反映經濟強勢，這樣將無損消費者的購金能力。
由於筆者看好今年全球經濟前景，故亦看好今年金價表現，料現貨金的龐大支持於1,300美元，年底目標1,400美元。
恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培