美股重挫，港股及全球股市也逃不過同步下挫的命運，事實上，美股基本面並沒有轉差，已公布的企業財報，有七成半的盈利是優於預期，相信目前的調整只是技術性進入震盪調整期。
美股在這次調整後，價值面只是相對回歸合理，企業盈利與經濟增長等基本因素均維持正向，料下挫的風險只是短期。有統計顯示，截至二月初，目前已有五成標普500企業公布去年第四季財報，有75%企業盈利優於預期，企業營收優於預期的比例更達八成，有關營收數據反映自二○○八年第三季以來達最高水平。
回顧標普500指數自一六年六月以來，一直處於上升的勢頭，並未出現過好像今次的重挫，但反觀整體上升軌道，此次調整實屬技術面的良性修正。不過投資者要注意的是，受程式交易增加及交易所買賣基金等資金進出的比例提升影響，股市的波幅將明顯增多，建議投資者須做好風險管理，趁調整時不妨分批加碼，可多留意創新行業及受惠於稅改題材的美國中小型股及美國平衡型基金。
今年新興市場經濟增長趨勢仍值得期待，好像拉丁美洲股市也受惠原物料題材，後市持續可期。根據世界銀行上月發表的最新報告，拉丁美洲經濟在一五年負增長1.5%後，今年預期有2%的增長，明年至二○二○年更有機會增長0.6%以上。另外，A股與國際股市連動性相對低，加上有行業題材及國內資金持續支撐，可作為新興市場加碼亮點。
另一方面，在全球股市波動升溫時，股市及債市均有支持。由於今年市場波動明確加大，部分追求固定收益投資者，有可能選擇固定收益的債券產品，包括全球高收益債券基金、高股息基金、新興市場主權債基金及新興市場投資等級美元債券等，作為組合的部署考慮。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊