美股過山車 嚇傻全球

上周五插五百後倒升330

美國前周五（二月二日）出爐的一月份就業數據理想，尤其是工資加速，掀起市場對通脹升溫的憂慮，道指當天經歷黑色星期五，下瀉665點，而上周一收市更破天荒瀉1,175點。不過，剛過去的周五，道指同樣驚嚇，高開逾300點後，一度掉頭插500點，收市再倒升330點。

總結全周，標指及納指上周分別挫5.16%及5.06%，至2,619點及6,874點，今年升幅盡化灰，而全周交易量創出一一年八月標普摘除美國AAA信貸評級以來最多；俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數上周二爆升至50.3點的一五年八月來高位，上周五回落至29.06點，仍較美股上月二十六日創收市新高多出近3倍。

至於被指觸發冧市的美國十年期債息上周曾衝上2.88厘，上周五收報2.85厘，全周幾乎原地踏步。Piper Jaffray技術分析員約翰遜料債息短期內升上3厘，Bianco Research主管Jim Bianco指，目前的情況是通脹重臨，投資者習以為常的量化寬鬆（QE）走向結束，今次亦是金融海嘯以來美股首次出現10%調整而債息沒有顯著向下。

美股上周市況摘要

道指上周每日來回點數

韋恩貼中冧市 估續調整

道指及標指上周四自一月高位回落10%，雙雙步入技術性調整，被每年初發表「十大驚奇」市場預測的韋恩成功「貼中」，他在訪問中指，相信調整尚未結束，整體市場洗倉未到出現廣泛性吸納的機會，惟預計美股年底時仍較年初為高，又認為市場波動並非衰退迹象，因經濟數據強勁包括領先經濟指標及失業率。

一直警告股市將出現調整的美銀美林首席投資策略員Michael Hartnett認為，當標指回落至2,500點，將會是買入時機，屆時美國債息將上升至3厘水平。

摩根大通則指出，部分系統性投資策略基金的大規模拆倉活動差不多結束，尤其是止蝕盤經已觸發，相信進一步沽售空間有限，令股市主要風險僅餘散戶投資者拋售。

協同博勤金融集團行政總裁曾永堅預期，短線美股的波幅會收窄，直至三月份美國落實加息，以及美國聯儲局新任主席鮑威爾向市場發表議息聲明後，市場便會重拾信心，道指並重上25,000點大關，港股亦獲支持。

他解釋，自從美國總統特朗普上任以來，市場幾近沒有經歷明顯的跌市，如今從高位調整實屬健康。當市場情緒冷靜下來，投資者會明瞭當前美國的經濟、企業盈利以至就業情況均在健康水平，股市高企實屬合理，其後股市便會反覆回升。

ADR靠穩 滙控重上80

至於港股，他預期除美股企穩的支持外，二月底藍籌股開始逐步公布業績，估計成績表亮麗，亦可支持港股重上33,400點水平。

港股美國預託證券（ADR）上周五表現個別發展，滙豐控股（00005）收報80.34元，較上周五港收市升0.54元；中國移動（00941）報75.03元，升0.43元；騰訊控股（00700）報408.05元，升0.65元。按比例相當於恒生指數升69點。