電訊商激鬥宜揀固網股

兩大美資行美銀美林及摩根士丹利均預期，今年本港手機服務商間的搶客戰仍持續激烈，反而固網寬頻市場競爭則趨於穩定，故看好業務集中於固網基建的香港電訊（06823）及香港寬頻（01310），同時看淡數碼通（00315）。

本港電訊商近期在低月費全無限上網計劃展開劈價戰，當中數碼通下載速度為2M的全無限上網計劃，月費低至108元（未計行政費）。而香港電訊旗下SUN Mobile提供下載速度達21M的全無限上網計劃，不計行政費月費亦僅146元。

美銀美林認為，香港寬頻管理層多次表明要擴大手機服務市佔率，在網絡商互相搶客下，該行預料今年香港手機市場整體收入將跌3%。因此該行認為，透過自有固網獲得穩定收入的香港電訊及香港寬頻更具防守性，分別給予11.3元及11.7元目標價，評級均為「買入」，同時輕微下調數碼通目標價至9.7元，評級為「中性」。

大摩報告則指，一八年對亞洲電訊股是充滿挑戰一年，而擁有固網業務本港電訊商，料可提供較區內其他公司更為吸引股息率。大摩將香港電訊母公司電訊盈科（00008）目標價上調約6%，至每股4.8元，評級由「減持」上調至「中性」。數碼通目標價則下調16%，至每股10.5元。

此外，大摩預期和電香港（00215）公布一七年全年業績時，將出售固網業務HGC所得，派發至少每股1.5元的特別息，並上調其基本目標價至每股3.6元。惟大摩亦提醒，若派息預期落空，加上手機服務市場競爭激烈，和電或跌至每股2.8元。