航空股起飛 曾飆逾一成

國家發改委及民航局上周五公布，有五間或以上航空公司參與營運的國內航線，可由航空公司按市場調節票價，涉及306條航線，包括往來北京、上海等地航線。當中規定，每間航空公司每航季提價的航線數目可佔總數最多15%，而每條航線每航季原價機票最多可加價10%。

花旗首選東航國航

市場普遍認為，是次價格開放較一六年的改革力度更大，相信逐步地推進價格市場化。多間券商發表報告唱好機票價格放寬將有利中資航空股的盈利增長。花旗指出，上述措施顯示內地將國內航線票價向市場化推進一大步，尤其涉及國內航線306條，可視為重大突破，將為票價上調開啟空間，而且預期今年航班供應不足情況下，有關政策推出時間正合時宜。

花旗預期，三大中資航空股盈利將於今年第二至四季增加10至15%，若票價持續上調，將會持續帶動上述航空股未來三至五年盈利上升。該行重申看好內地航空業，選股次序為東航、中國國航（00753）、南方航空（01055）、內地上市的春秋航空及吉祥航空，分別給予東航、國航及南航目標價為7.03元、10.76元、9.19元。

內地航空股昨日股價表現

國航近月股價走勢

助提升企業收益率

瑞信亦指，是次票價改革的深度及規模均超過市場預期，相信中期為中資航空股帶來結構性上升的動力，預料新政策在今年夏、秋航季落實，據該行估計以最熱門的20條航線計，票價改革可為三大中資航空公司一八至二○財年每年帶來平均17至35%的盈利上升空間。該行因此上調三大航空股目標價，重申東航屬行業首選，風險回報最佳。同時，瑞銀相信，上述措施將會提升中資航空企業收益率增長，重申對國航及東航「買入」評級。

消息刺激三大中資航空股破位，三隻股份周一最多抽升約10%，當中國航升上逾七年高位，東航及南航亦升上逾兩年高位，不過收市升幅有所收窄，國航收升6.16%，南航升4.26%，而東航更倒跌2.24%。