今年是多變的一年，投資部署必須謹慎，更需要掌握全年的經濟趨勢，始能掌握市場的走勢。去年底中央經濟工作會議定調今年經濟發展，在去年的經濟基礎上進行部署。展望新形勢，內地經濟將轉向高質量發展階段，未來將形成全面開放新格局等八項推動經濟高質量發展的重點工作。
國家將在今年維持積極財政和穩健的貨幣政策，優化財政支出結構，將偏向創造與創新領域，並以防風險為導向，嚴控貨幣供應。同時，國家改革開放力度增強，政策將大幅放寬市場准入，金融業對外開放將穩步推進。
今年國家將全面決戰建成小康社會的三大攻堅領域——防範化解重大風險、精准脫貧和污染防治。此外，三大良性循環亦需要建設好，分別為金融和實體經濟循環、金融和房地產循環、金融體系內部的循環。監管政策將會加快完善，以全面規範銀行信託類業務和現金貸業務，杜絕所有監管套利活動。
參考內地形勢及觀點，筆者估計未來防控系統性風險重點將會在內房、互聯網金融、影子銀行、地方政府債務和國有企業槓桿等五大領域。
在去年，內地融資成本和難度上升，實體經濟的融資需求依然強，但整體貨幣政策偏緊，針對內地金融業的監管不斷加強，導致內地流動性收縮。展望今年，GDP與固定資產投資增長速度將呈現緩慢回落，從去年中央經濟工作會議布局出發，貨幣政策依然偏緊，金融業監管不會貿然放鬆。
在整體宏觀經濟領域，在新動能的提升尚不能完全彌補原有經濟動能的回落，筆者預計今年經濟增長速度將回落至6.5至6.6%。
內地整體需求估計將呈現緩慢回落，在出口方面雖然預期良好，但淨出口對內地經濟的帶動作用難以繼續提升。在投資領域，地產投資增長速度或面臨不明朗影響，而製造業投資持續低迷，難有看頭。基建在中央政府的主動引導下，估計將維持平穩。
流動性方面，美國加息對內地流動性收緊存在影響，在中美息差位於高位的情況下，內地流動性難以放鬆。以目前經濟形勢推測，估計內地今年通脹水平整體平穩。人民幣在變化多端的大環境下，匯率亦存在一定變數，在這方面，人行定必採取更為保守及針對性的匯率政策，對投資市場亦存在直接的影響。
資深投資銀行家暨中國人民大學講座教授 溫天納