搜財奴:比特幣另類量化寬鬆?

恒指在本欄上星期四見報後,先喘定,並微升78點收市,及至上周五大市再急升336點,最終收報28,639點,同晚美股道指和標普500指數再雙雙創新高。似乎前文叫大家不要把後市看得太淡,恒指於一八年底再創歷史新高的看法,暫時還是站得穩陣腳!

當然,上周資金流向方面,雖有北水淨流入近102億港元,但外資卻從中、港股票基金淨減磅近18億元,怎麼也不能算是好事。不過,當考慮聯儲局有極大機會於周中再加息,以及美元貨幣基金延續三周吸資紀錄:上周再有1,168億港元淨流入,年末收爐迹象明顯不過,這亦算是人性所使然。

自己愛留意的恒指牛熊證街貨比例,亦由十二月初近83%牛比對17%熊,急跌至上周五早上的69%比31%,這代表大市在本年底前,恒指再見低於28,134點的機會偏低。

「謎網公司」成市場焦點

不過,香港證券界的熱話,相信並非大市是否企穩,反而是由監管到執法人員,進一步向「謎網公司」進一步收網。毫無疑問,這對依賴三至五線股份交易,或其融資的中、小型券商或投行,經營環境短期進一步受壓,但無可否認,如港交所(00388)行政總裁李小加所說,「這將令市場更乾淨!」一話,有一定道理!

另一個熱門金融話題,相信仍然圍繞着比特幣,尤其是當比特幣的期貨合約開始於兩間美國商品交易所買賣。其逐漸普及之趨勢,及可能引發的災難性結局,包括自己在內的論者,早已談過不少。

不過,近日自己忽然想到另一角度,就是比特幣不斷攀升,及其高槓桿衍生產品愈來愈受社會主流接受,會否變相對全球經濟,變相做了另類量化寬鬆呢?若大家認同上述論點,這種效果又是否該稱之為比特寬(Bitcoin Easing)呢?

興業金融證券董事 鄭家華(作者為註冊持牌人士)