金融海嘯至今十年，港股在這一個充滿危機的年頭卻氣勢如虹，年內狂升逾三成，且一度攻破三萬點關。市場氣氛熾熱，無視實質只靠個別強勢股所支撐，加上市場分析接力唱好，前景看似一片樂觀。不過，證監會近期頻頻出手，勒令細價股停牌，新一輪股仔風暴正在醞釀中，今日股市炒得如癡如醉，大家更應警醒，切勿貪勝不知輸而忽視風險。
年初時候，全球憂心特朗普勝出美國大選後，帶來翻天覆地的轉變，加上聯儲局加息兼退市，市場戰戰兢兢，誰又想到，二○一七年還未完，各地股市都交出海嘯以來最好的成績。港股與年初比較，一度升逾八千點，兼且創出十年新高，連港股最堅實的淡友，也被迫齊齊轉軚。
港股升個不停，基金與大行紛紛撥火。先有基金估明年會見三萬六千點，繼後外資大行更將目標調升至三萬七千六百點，沒有最牛，只有更牛，而本地大孖沙更揚言升抵四萬點會增加捐款數字，股民看在眼裏，對港股更義無反顧，全城無限憧憬。
近年中港股市互通，過往外資主導的港股日漸A股化，被北水左右大局，已是不爭事實。截至十月底，三年以來通過滬港通進入港股的北水淨額度，超過六千億港元，大媽們以港股通持有的港股總市值，也超過八千億元，比去年底足足翻一番。
北水向來喜惡分明，不熱不炒，一炒就炒到底，不爆不休的激進作風，在A股非冷即熱的歷史，屢見不鮮，對港股影響力與日俱增，即使藍籌也變得冷熱分明，從估值高低完全反映了內地投資者喜好，形成兩極化，像北水垂青的個別熱炒股，今年股價輕鬆倍翻，表現把不少老牌藍籌比下去。
股票只要買的人多，沽的人少，價格自然向上。羊群心態的內地投資者，以情緒化馳名，投資熱度亦往往受國家政策左右，北水易來也會易去。港人一廂情願押注北方炒股大軍會乖乖高追接火棒，恐怕忘了十年前，炒港股直通車最終反高潮，紛紛被股票綁死的慘痛教訓。
脫離基本分析，港股日益變得情緒主導，近日細價股風暴有蔓延迹象，隨時愈演愈烈，最後會否因而衝擊股市氣氛，成為跌市的催化劑，只能拭目以待，不過股市今年累積升幅不少，借股神巴菲特的金句，「人人貪婪時要學會恐懼」，因最終能在股市中贏錢的只有少數，風高浪急之際，股民應要加倍留神。