肺癌在內地屬於高發性腫瘤之一，每年有超過70萬以上的新確診患者，其中20%屬於小細胞型，有80%的患者屬於非小細胞型肺癌。非小細胞型肺癌患者一般都是晚期，除了常規的手術、化療外，主要以替尼靶向藥、單抗靶向藥進行治療。
醫生根據癌細胞基因突變的不同，給出不同的抗腫瘤藥物，主要分三大類：EGFR基因突變陽性、ALK基因突變陽性、EGFR基因突變陰性/ALK基因突變陰性。其中，特別關注第三類，即EGFR基因突變陰性/ALK基因突變陰性患者，因為患病人數規模大，佔白種人患者80%，亞洲患者53%。EGFR基因突變陰性/ALK基因突變陰性患者，治療主要是用PD-1/PD-L1靶向藥。
前面所說的70萬每年新增患者，及以53%亞洲患者比例來計算，保守估計目前內地市場規模在300億元人民幣以上，而目前尚未有正式藥物上市（內地僅有30億元規模的替尼類藥物市場，且不能用於治療EGFR基因突變陰性/ALK基因突變陰性患者）。因此，未來的市場增量空間巨大。
復星醫藥（02196）在非小細胞型肺癌靶向藥儲備豐富，在研究產品線涉及ALK抑制劑（複瑞替尼）、貝伐珠單抗、VEGFR2單抗、PD-1/PD-L1單抗。復藥的第一品種利妥昔單抗已經完成臨床III期，申報生產批件中；同時，利妥昔單抗的生物類似藥申報生產已經受理，預計一八年獲批上市。
此外，公司的曲妥珠單抗、阿達木單抗處於臨床III期，有望在一八年完成臨床III期，一九年上市。因此，目前獲批的8個臨床產品，未來幾年將陸續進入盈利兌現期，持續給銷售帶來新動力。
國泰君安國際（投資諮詢部）聯席董事 王昕媛（作者為註冊持牌人士，本人及其聯繫者並未擁有上文提及或評論的上市法團的任何財務權益，持牌號碼：AQA458）