琪招制勝：資金流「造王」主宰後市
前兩天做節目時，記者問我為何騰訊（00700）那麼厲害，業績真的如此好嗎？說實話，騰訊年內飆1.3倍，試問基本因素如何追得上！更大原因還是大量資金，包括北水、港資及外資均有配置需求。
騰訊就是最大的避風港，已經是「大得不能倒」，另一隻資金願意泊錢的就是中國平安保險（02318）。周一公司開了投資者日，討論的都是一些中長線發展方向，無論內容是甚麼，最重要的是提供了一個「理由」去加注。前輩說股票市場就是最大的魔術表演，魔術師表演魔術，觀眾毋須理會真相，只需要享受表演已經足夠。
內地或加強金融監管
港股兩極化十月中開始。大市勁升，但不少二三線股卻愈跌愈有，對沖基金力量漸顯現。淨倉量低，長倉騰訊、保險及澳門股等藍籌，短倉基建、內房、商品令基金回報可跑贏指數。
不過，A股情況開始有所改變，自從十年期國債息率升至接近4厘水平，再加上內地有關機構不希望白酒股升幅過高，「傳統績優股」資金有部分流出另一小隊「科技績優股」，如5G概念及蘋果概念。但至少內地投資氣氛並沒有因為上周A股回吐太受影響，而是另找目標，證明A股強勢仍持續。然而需要留意，有關監管機構會否放淡風，例如突然出台措施大力加強金融去槓桿。
阿仕特朗資本管理投資經理 劉明琪（作者為註冊持牌人士，客戶持有騰訊及平保長倉股份，並隨時可能買入/沽出）