港股上周在29,000點關上落，一眾內銀股也開始蠢動。龍頭股工商銀行（01398）及建設銀行（00939）率先跑出，倘短線跟資金流向炒作，買龍頭股勝算較高；惟以今年首三季盈利增長幅度計，則以較冷門的郵儲銀行（01658）也極具值博率。
郵儲行屬大型國有銀行，擁有內銀中最多的逾4萬個網點，透過大股東中國郵政集團旗下的代理網點，為客戶提供儲蓄及存款服務，截至九月底止首三季，盈利按年上升16.9%至404.69億元人民幣，增幅比招商銀行（03968）的15.6%更勁，也遠勝建行的3.8%及工行的2.3%。
由於郵儲行的盈利遠低於上述三隻龍頭內銀，意味未來的增長空間不俗。值得留意是，郵儲行期內淨利差為2.45厘，按年增加18點子，也勝工行和建行。
截至第三季末，郵儲行不良貸款率僅0.76%，冠絕一眾內銀。不過，郵儲行的一級資本充足率只有9.84%，不及工行建行的雙位數字比率，未來有機會透過發債或股本融資增強實力。
以上周五收市價4.44元計市盈率僅6.8倍，估值吸引，加上今年以來升幅不足10%，建議現價入場，博重上今年四月高位5.09元，跌穿52周低位4.02元止蝕。
光大證券營業董事 李家謙（作者為註冊持牌人士，未持有上述股票）