工行季賺750億升3%

工行今年首三季盈利增長2.33%至2,279.99億元，淨利息收益率較上半年擴闊1點子至2.17%，至於中國銀行（03988）雖然第三季盈利僅增0.09%至418.16億元，首三季計則升7.93%至1,455.06億元。

農行不良貸款「雙降」

農業銀行（01288）未有公布淨息差數據，但資產質素明顯改善，不良貸款率及餘額「雙降」，第三季盈利升4.89%至514.17億元，首三季賺1,600.1億元，按年增長3.79%。而民生銀行（01988）首三季盈利則上升2.75%至402.43億元。

內銀首三季盈利表現

工行年內股價表現

內銀股昨日面對投資者獲利盤沽壓，工行績前跌1.25%，收報6.31港元，而首三季盈利增長稱冠的招商銀行（03968），更被野村證券指其淨息差收窄，且新會計準將刺激其撥備反彈，維持「減持」評級，目標價16.22港元，拖累股價急跌4.59%，收報30.1港元，成最大跌幅國指成分股。

惟華泰港股金融業首席分析師陳姝瑾稱，招行淨息差收窄是由於零售銀行及活期存款較高面對的季節性因素，預期淨息差將於第四季回升，直言現時股價調整是投資者入市良機。

陳姝瑾又指，農行第三季末的不良貸款率降至1.97%，按季大減0.22個百分點，已優於農行的2%不良貸款率目標，整體而言，估算四大內銀今年全年的盈利增長介乎2至5%。

中行有望擴大淨息差

星展唯高達（香港）中國銀行業分析師施畊宇指，內銀首三季未有進行撥備的壞帳，影響或於第四季浮現，加上新會計準則要求，內銀未來撥備變數較大，但反映賺錢能力的撥備前盈利增長，可望維持近雙位數水平，如建設銀行（00939）第三季撥備前盈利達11%的驚喜水平，工行達9%表現不俗。

簡言之，淨息差將成內銀盈利加速引擎，施畊宇指出，中行擁美元貸款比例較高的優惠，其淨息差擴闊潛力，將稱冠同業。