港股走勢其實已逐步轉弱，早兩周恒指雖然數度抽上28,000點樓上，兩次破全年新高，但每一次都只是上破數十點而已，嚴格來說只可算是假突破。過去數日，大市三扒兩撥就已跌回27,300點水平。
當然，由於周四期指結算，而周三晚特朗普又會公布稅改方案，市況才得以反彈。昨日的即市反彈，是見底回升還是只是技術反彈？筆者相信是後者。
港股之跌，並非純粹是地緣政治危機。從成交量及技術形態分析，反映大市是基金套現格局，並非只是政治危機的震盪。聯儲局落實縮表及加息時間表，已清楚明確告訴市場，未來的貨幣政策一定是傾向收緊。
經過八年量寬所透支而來的升市，也到了要歸還的時候。際此環境，專業而負責任的基金經理，策略上都會傾向審慎，持盈保泰，難道還用客人的錢去搏命！
讀者們作為小投資者，自己的資金不用向別人交代，沒有必要「勉強」去博「表現」。投資市場是長途賽，要計值博率，沒有理由在基金大戶套現之時，衝入去接貨！更加不應在此刻去月供股票，將自己推向懸崖邊。
散戶可以全部套現揸現金去等大浪，但基金經理不可以，因為他們驚跑輸、驚冇貨。
若從周期的角度分析，此刻應是將股票基金贖回，將強積金全轉去保本基金。從基本面而論，股市的形勢已愈來愈兇險，短炒固然要小心，此刻更不是長線入市之時。
訊匯證券行政總裁 沈振盈（作者為註冊持牌人士）