面對環球經濟復甦及電商急速增長，令紙品需求持續增長，加上第四季為行業旺季，網購規模迅速擴大，帶動瓦楞紙箱價大漲。
然而，不少新廠因落成進度放緩，未能按時進行大量投產，配合內地收緊環保政策，關停排放不達標的中小企業，同時宣布停止部分廢紙進口，令紙箱因原料減少。加上行業於年前周期低迷時，已自發作供給側改革，遂能推高整體紙品平均售價。
此外，人民幣兌美元自年中表現強勢，由於內地廢紙及紙漿大多從外國進口，前者升值有助製造商成本下降，亦不難把上升成本轉嫁予下游消費者。
玖龍紙業（02689）為內地最大箱板原紙產品生產商，集團自八月以來已作第四次提價，上調其原紙產品價格，由去年七月每噸3,000元人民幣，至九月已經超過每噸5,000元人民幣。
集團剛公布全年業績，重拾增長動力，純利按年急增2.9倍至43.8億元人民幣，毛利率提升2.1個百分點至20.4%。
由於內地收緊廢紙回收政策，仍會擴展至其他省份，展望下半年，倘下游紙箱生產商能把成本轉嫁予客戶，將有利繼續支持上游供應商進一步提升單價，配合旗下越南及內地生產基地陸續投產，產能擴張有助維持規模效益及盈利能力向上。建議可於16元以下吸納，中線上望20元，跌穿14.65元止蝕。
康證有限公司董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）