投資動向:追Fintech熱潮 概念股要睇真

港股在兩萬八千點游走,作勢挑戰大時代高位28,588點,牛市下天時地利,金融科技(Fintech)新股眾安在綫(06060)招股反應大熱。近年Fintech概念在環球股市呼風喚雨,其特點是結合傳統行業可產生無限商機,本周與大家研究Fintech相關股的部署。

金融業是經濟支柱之一,相關創新科技發展,不只帶來金融支付生態的大改變,衍生的商機還涉及電訊、電商、遊戲等領域,新舊經濟結合帶來龐大投資機會。

眾安招股反應烈

香港在發展金融科技方面較滯後,故近年急起直追,金融管理局亦已成立金融科技促進辦公室,協助行業持續發展。在股市方面,配合創新科技的發展,香港交易所(00388)亦積極推動新板,吸引新經濟企業來港上市。

眾安在這個背景之下,以香港Fintech第一股姿態上市,潮興概念配以獨特的股東背景,自然能成為市場焦點。

說到底,其之所以能享有較高的估值,正正在於現成股份選擇不多,但概念發展潛力優厚,就看當年騰訊控股(00700)招股,發展到今時今日的股王規模,這個經驗足以叫機構投資者願意認購多少作壓倉底。預計這家巨型新股經歷掛牌初段波動後的沉澱,業績與市值共進,長遠有機會發展成環球股票指數基金成分股。

按照過往炒作新概念股的經驗,板塊有大型新股當道,一眾能沾上相關概念的大小股份,短線都能受利好氣氛帶動。

要數Fintech概念股,當然少不了龍頭科網股騰訊!騰訊近年牽頭成立互聯網銀行—微眾銀行,而旗下微信紅包,憑着微信及WeChat月活躍帳戶近10億,單單今年除夕可以收發逾100億個紅包,結合QQ平台,為騰訊帶來可觀的支付和金融收入。

現時騰訊的理財服務已有逾億用戶,再加上今次香港超級Fintech新股,論股東背景,騰訊都屬同系,未來必有業務上的合作,當新股帶起熱潮,騰訊估值料有一定程度受惠。

騰訊中長線看好

騰訊上周五(二十二日)收報346.2元,歷史高位在349.6元。最近騰訊又宣布入股中金公司(03908),應是因中金的高端客戶群,能為旗下財富管理平台提供流量、渠道、數據及技術支持,相信在金融領域的策略合作陸續有來。在發展消息不斷下,料股價可保持反覆向上的勢頭,強勢股中長線莫估頂,只有順勢而為。

傳統企業方面,金融股憑着龐大的客戶、分銷平台及大數據,當然可在Fintech發展中分一杯羮。不過,國際金融股受多個市場的監管所限,變數較多。故選擇相關概念股時,倒不如集中焦點在中資金融股,一來受惠國策支持戰略產業發展,二來估值都相對實在,進可攻退可守。

中資金融股發展具優勢

內地四大行正積極拓展Fintech商機,其中工商銀行(01398)聯手京東,建設銀行(00939)夥阿里巴巴,農業銀行(01288)夥百度,而中國銀行(03988)早前亦宣布與騰訊合作,成立中國銀行—騰訊金融科技聯合實驗室。故投資者也不用多心,重點關注四大內銀股在Fintech方面的發展,看誰能成功率先搶灘。

夥拍新興企業拓展

還有,Fintech在內地屬新興產業,在監管角度會傾向集中在大型企業領軍發展,市場歸邊發展,加上官方難免會因應市場發展調整監管尺度,國有背景的四大行有條件經得起考驗。

除了內銀,內險亦是科網企業在Fintech領域尋求的合作對象。不過,傳統壽險及產險業務的回報穩定而可觀,初期發展Fintech相關業務,新興險種回報未必太吸引,營運方式亦有別,與新興企業合作獨立發展可減少受傳統業務包袱的約束,靈活性亦更大。這種發展模式,不妨留意其他險企會否倣效,未來這類具傳統金融企業背景的新興企業有機會如雨後春筍。

金融科技發展成功的其中一個關鍵,是網絡安全,故相關的軟件、設備股都能受惠新需求。不過Fintech在香港仍是一個發展初期的概念,即使眾安這隻超級新股,現時都未有盈利,賣點是無限的憧憬。跟炒概念股投機味濃,參加音樂椅遊戲,遲咗落車隨時變成「冇櫈坐」離場!

尤其須注意,現成二、三線股及創業板中,不乏涉足金融科技相關領域的股份,惟缺乏科網巨企作支援,業務發展真正能成功突圍者只怕不多,純粹短線跟炒概念要適可而止,中長線還是以有基本因素支持的大型股為主攻對象。

錢修