發展商售內地土儲累套744億
摩根士丹利報告指出，香港發展商一五年七月至今已從出售內地土地儲備套現744億元，認為對地產股有正面作用。不過，專家提醒主導地產股表現的香港住宅樓價，勢受累美國聯儲局加息和縮減資產負債表規模，目前並非沾手地產股的良機。
卓百德：香港樓價將放緩
大摩指出，香港發展商出售內地土地儲備的毛利率，傳統上高達30至60%，出售可以提高資產回報率。其中，新世界發展（00017）及長實（01113），內地土地佔總資產價值的比重分別達到20%和18%，高過九龍倉集團（00004）、恒基地產（00012）和嘉里建設（00683）介乎5至12%，更能受惠內地土地升值。
瑞銀則認為，恒地去年下半年以來出售約219億元的非核心資產，回報較該行估算為佳。該行並相信，恒地也會考慮以此套現去進行新的投資或增加派息，因素並未反映於股價上。
不過，Portwood Capital董事總經理卓百德直言，內地土儲的隱藏價值抵禦股價下行壓力是「胡說」，理由是市民買一手樓還是考慮負擔能力和息口走勢，而且八月份內地七十大中城市樓價上月錄得升幅者較以往少，內地地價或已「見頂」。
他直言，現階段既不會大手增持地產股，其佔投資組合的比重也不會太大，理由是流動性收緊不會令香港樓價大跌，但升速會減慢。儘管市場憧憬發展商農地儲備轉換成住宅地，惟過程漫長，轉換後的市場反應也可以是憂慮供應增加拖低樓價。以現時香港樓市周期處於升浪後期，他會選擇負債較低及競爭力較強的新地（00016）和長實。
林一鳴：地產股不宜沾手
資深財經專家林一鳴認為，比起出售內地土地儲備，農地轉為住宅地所釋放的價值大得多，問題是究竟有多少農地可以轉換成住宅用地，繼而化成賣樓收入，恐怕連發展商也不清楚。鑑於聯儲局「縮表」會收緊流動性，資金成本又因為息口趨升而上漲，地產股短期恐轉由負面消息主導，不宜沾手。