河北減產刺激 鋼鐵股抽升

花旗報告認為，儘管河北減產的執行細節尚未出爐，惟估計政策將令全國日均鋼鐵產量降低8%，對扁鋼的影響會大於長鋼，理由是鋼筋的毛利率上半年升至紀錄新高，導致鋼企過去幾個月轉為生產更多長鋼，若被要求減少鋼鐵產量，亦勢將優先生產長鋼。

有色金屬下半年續旺

該行又指，扁鋼供應緊張之際，來自汽車工業的需求亦進一步改善，因此較看好扁鋼生產商，維持鞍鋼及寶鋼股份（600019.SH）投資評級於「買入」評級。惟值得留意的是，鞍鋼及寶鋼股價周一已經顯著升穿花旗的目標價。

中金則從宏觀經濟的角度，唱好鋼鐵及有色金屬價格延續強勢，其中鋼鐵及電解鋁生產商受惠供給改革，股本回報率中長期還有顯著改善空間。該行相信，下半年內地貨幣政策立場可能較第二季略為寬鬆，紓緩融資成本的上升壓力，房地產及基建投資亦可望維持堅挺。

中金亦指出，內地製造業固定資本形成總額依然保持穩定增長；隨着企業利潤改善、資產負債表逐步修復、產業鏈整體庫存偏低，下半年製造業投資復甦將提振對有色金屬的需求。