聯儲局即使已加了三次息，可是目前美國的長債息率竟然不升反跌，美股更屢創新高，這其實反映出加息因素對經濟及資本市場已反常地產生不了負面影響。
故此，聯儲局目前只好改變策略，例如在九月份的議息中，便可能開始宣布收縮資產負債表（即縮表）。縮表的後果其實相當於聯儲局直接提高長期國債息率，從而改變目前貨幣政策已失效的畸形情況。
不過，縮表對投資者是全新事物，大家也認為既然加息對高風險資產全無負面影響，所以縮表也不是甚麼重大危機事件，股市樓市仍照升如儀。
不過，由於縮表的負面後果並未在資產價格上真正反映出來，因此，一旦縮表真的被落實，目前已高處不勝寒的資產價格，將有很大的「向下炒」的空間，這點是廣大投資者不容忽視的。
始終縮表雖有加息效果卻不是真的加息，對於美元而言，因此不會發揮真正的支持作用，美元只會延續目前的大弱勢，繼續往下尋底。
資深市場人士 鑫濤