招行股價逾一年最強 券商唱好

目標價上調至27.5元

花旗認為，招行第二季股本回報率反彈0.5個百分點至18.4%，為五年來首次。儘管監管趨嚴令理財產品帶來的非利息收入減少，但被淨息差擴闊及信貸成本下降抵銷。

招行第二季不良貸款率按季跌5點子，為連續第二季回落。摩根士丹利表示，數據反映資產質素改善的趨勢，加上存款增長帶動資產增速回升，令信貸成本下降及淨利息收入的盈利增長動力，大過手續費收入疲弱帶來的影響。

另外，摩根大通表示，招行風險識別能力高於其他內銀，料上半年的信貸成本低過預期。

華泰金控（香港）調高招行目標價9.1%至27.57元，認為第二季淨利息收益率擴闊2點子，預期下半年會進一步上升，而且考慮到招行快過預期的貸款增長，所以上調其淨利息收入預測。

內銀次季盈利料增5%

招行為內銀下月公布的業績帶來憧憬，華泰金控（香港）預期，整體內銀第二季的盈利增長為5.2%，而四間大型內銀的增長速度約為1至5%，相信大部分內銀的不良貸款率會錄得輕微改善。

展望下半年，中小型的股份制銀行受惠較短貸款年期及較高中小企貸款比例，淨利息收益率擴張速度將會優於大型銀行。