納指標指又破頂 美股市盈率達22倍

美國總統特朗普的經濟計劃再受挫無礙美股升勢,納指和標指周二再以紀錄高位收市。美企盈利參差,美股周三早段反覆靠穩,道指升31點,至21,606點;納指升32點,至6,376點新高;標指亦破頂,升8點至2,468點。

中國持續增持美債

歐股輕微向上,英、法和德國股市尾段分別升0.63%、0.86%和0.31%。

美股近日迭創新高已經惹來估值過高的疑慮,StarCapital Research的分析更指美股是全球40個國家和地區中最昂貴的市場,該研究機構從多項指標進行分析,雖然美股沒有在任何指標中「包尾」,但都在下游水平,令平均表現敬陪末席。

最值得警惕的指標或是經周期調整後的市盈率,即是CAPE,以過去十年盈利計算,美股的CAPE為28倍,意味估值僅較丹麥和愛爾蘭低;若以市盈率看,美股市盈率22.4倍,是全球第十高。相比之下,整體發達市場CAPE和市盈率分別為23.4倍和21倍。

StarCapital Research主管Norbert Keimling表示,雖然高估值不代表瀕臨跌市,甚或衰退,但學術研究顯示,估值低的股市,長遠較估值高者可取得較高未來回報。

美國五月份長期外資淨流入919億美元,期內中國增持100億美元美債,至1.1萬億美元,是連續四個月增持,日本亦輕微增持至1.11萬億美元。

大摩季績勝預期

業績方面,摩根士丹利第二季每股盈利87美仙,收入95億美元,雙雙勝預期,期內投資銀行收入由前一年的11億美元增至14億美元,但銷售和交易收入按年減少1億美元,至32億美元。

國際商業機器(IBM)第二季收入按年跌4.7%至193億美元,連跌二十一季,期內科技服務和雲端業務收入按年跌5.1%,連跌兩季,反映行政總裁羅梅蒂的振興業務計劃歷時五年仍未取得顯著進展,期內邊際利潤47.2%,輕微高於預期。

此外,羅梅蒂本月廿九日滿六十歲,前朝帕爾米薩諾和格斯納均於六十歲退休,但羅梅蒂似乎未有此計劃。IBM發言人指出,六十歲退休是IBM舵手的傳統,但不是規則。大摩和IBM股價早段分別升4%和跌4.7%。

美國數據方面,六月份新屋動工按月升8.3%至以年率計121.5萬間,多過預期,並是四個月來最多,期內建築批核升7.4%至125萬間。