港股上星期重上26,000點以上水平，然而，上周五恒指得以維持在高位，很大程度上是受益於中國海外（00688）、華潤置地（01109）以及中國移動（00941）等相對落後的股份發力，在此情況下，不排除大市會出現「藍燈籠效應」，在高位略作整固。
不過，筆者傾向相信中線升勢仍未完結，而在牛市當中，香港交易所（00388）是投資組合的必備之選。
先講基本因素，港股成交固然之是左右港交所收入的重要因素之一。事實上，香港銀行同業拆息持續處於低位，反映市場資金相當充裕，近日港股日均成交已逐步上升至逾800億元的水平，因此成交額有機會重現千億元水平。
除此之外，港交所亦積極開拓不同產品，當中包括日前推出的新黃金期貨等，而港交所早前亦都就改革創業板及推創新板進行諮詢，未來可望吸引更多不同企業來港上市，長遠對收入肯定有正面作用。
技術上，港交所突破了自去年年初形成的收窄三角形，理論上初步阻力位置處於220元，只要港股成交持續增加，以及其他技術指標有所改善，其股價在形態上便可真正擺脫一五年中急跌以來、介乎174至220元之間的大型上落區。
對於投資者來說，港交所的股價或已經上升至高位，不過，如果比較其三年圖表，可見目前股價仍然只是處於大型上落區域，成交方面亦都未真正配合。即使單看短線至中線圖表，其10日線剛升穿20日平均線，主要平均線形成有序升勢，在這樣的情況下，投資者可以留意港股成交有否顯著增加。
港交所過往的升勢有一定模式，以致形態上形成旗形升勢，因此是次抽高之後，短線或出現整固，隨後再行向上。策略上，投資者可趁整固期間逐步收集，並以買入價的15%作止蝕參考。
德健證券助理副總裁 吳嘉欣（作者為註冊持牌人士，並無持有相關股份）