理財Campus:炒新股食胡必學5招

過去半年,新股市場翻天覆地,全配售股份銷聲匿迹、創業板上市的股份不再劃一被炒高,只是零星的新股忽然爆出,令一眾炒開IPO的散戶摸不着頭腦。適逢近日20多隻新股列隊上市,如想繼續在IPO市場覓食,必定要掌握新式又合時的技巧,才可以獲厚利。

第一招 捲土重來特別小心

有部分計劃上市的公司曾試過突然煞停,背後原因不同。惟信誠證券聯席董事張智威指,一些「捲土重來」的新股要多加提防,市場對這些新股的戒心大,甚至會影響認購反應,上市表現或大打折扣。

舉例原定於今年二月,在創業板上市的尚捷集團控股(08183),因應監管機構就創業板上市規則的規定作出查詢而延遲上市,雖然五月份成功上市,但首日掛牌跌2%,至上周五累跌17%。而即將掛牌的象興國際(08157)及心心芭迪貝伊(08297)同樣是捲土重來的新股,抽中的小股東宜留意其上市後表現。

第二招 創板建築股審慎揀

近年建築股備受熱炒,「翠如BB股」聯旺集團(08217)把炒風推上高潮,惟市場供應過多,近期部分創板建築裝修股表現失色,如基地錦標集團(08460)首日跌逾15%,至上周五累跌25%;浩柏國際(08431)首日亦挫4.5%。

供應過多 吸引力降

早前建築股的確熱爆,在去年一月上市的巨匠建設(01459),招股價僅1.35元,在短短十天一度被炒高至7.99元,期內曾爆升5倍。去年四月全配售上市的聯旺,首日更爆升近15倍。

致富證券投資銷售部董事郭家安稱,「近期新股市場出現更多建築股,當同類型的股票過多時,投資者就會認為沒有買入的必要,故建議投資者盡量不要認購建築股。」

第三招 倘市況差 切忌冒險

郭家安表示,大市氣氛對新股上市有很大影響,如上月二十八日上市的信邦控股(01571),原本招股反應不俗,但因上市前一日發生細價股「股災」,以致首日掛牌曾低見3.2元,首日收市亦跌逾5%。

他續指,招股期通常為七日,如當時的市況好,固然沒有問題;但若果招股期內市況欠佳,又為何要抽新股冒險呢?其他投資者亦會考慮此等因素。

第四招 盈利倒退需要留神

信誠證券張智威表示,要了解新股是否值得投資,最基本是投資者要夠勤力。「若對某新股有興趣,應該至少透過招股書,了解公司盈利及收入等資料。同時,投資者亦可將新股的定價、市盈率及市帳率與同行比較,這樣就可以了解新股的定價屬平或貴。

比較同行市盈率

再以五月才上市的尚捷集團控股(08183)為例,該公司屬服裝行業,招股價為0.4至0.64元,相當於歷史市盈率16至25.7倍,較同業如市盈率為7.87倍的中國動向(03818)為高。

另新股盈利現倒退,則要考查原因。有時候是因日常支出上升,或上市籌務費用影響盈利(一般在上市後才反映)。若實質業務盈利下降,則不應沾手。

第五招 (目及)實國際配售反應

近期新股數目多,且甚難捉路,所以投資者更加要留意國際配售反應,其可在截止招股前知悉部分資料,例如國際基礎投資者的數量及分量。

制訂首掛沽貨策略

當然國際配售部分的確實反應只會在招股期過後才公布,但抽中的小股東可以此方法制訂掛牌當天的沽貨策略。張智威指,以今年六月初於主板上市的藥明生物(02269)為例,首日掛牌即急升37%,至上周五累升近43%,主要是由於國際配售反應強烈,出現供不應求的情況,更經重新分配,部分股份由國際配售重新分配至公開發售部分。

總括而言,想以炒新股獲利,打造股場不敗的神話,需靠平日多閱讀公司財務報告表,作分析及比較才能了解行業運作和前景。同時,投資者亦需留意市場氣氛,了解當時哪種板塊較受投資者追捧。